在經(jīng)歷了此前一輪快速上漲后，市場走勢相對有所穩(wěn)固，一些基金投資者開始關(guān)注止盈等事宜。那么，關(guān)于止盈有哪些細(xì)節(jié)需要注意？有哪些止盈的方法？當(dāng)前是否需要止盈？
1、基金止盈時需注意的幾點細(xì)節(jié)
1）避免過早止盈：一些投資者可能會因為市場的短期波動而過早地止盈，由此導(dǎo)致錯過后續(xù)收益。投資者應(yīng)該基于中長期市場趨勢和基金的表現(xiàn)來決定止盈的時機(jī)，而不是僅僅基于短期的市場波動。
2）止盈的基金產(chǎn)品需斟酌：一些投資者較為喜歡對收益最高的基金產(chǎn)品進(jìn)行止盈，但實際上在止盈時，不應(yīng)該只看哪只基金收益高就先止盈哪一只，而是應(yīng)該結(jié)合自己的配置需求、決策判斷、基金的表現(xiàn)等情況綜合考量。有的基金盡管此前已為組合帶來較多利潤，但它獲取超額收益的能力依然較強(qiáng)，若盲目根據(jù)收益貢獻(xiàn)多少進(jìn)行止盈可能會錯失這些優(yōu)質(zhì)基金未來的收益潛力。
3）關(guān)注錨定效應(yīng)：投資者或受到“錨定效應(yīng)”影響，即以過去某個價格點作為參考，對未來的投資決策產(chǎn)生影響。例如，如果一只基金曾經(jīng)達(dá)到過一個高點，投資者可能會期待它再次達(dá)到那個價格點。實際中，投資者或根據(jù)買入基金時的凈值進(jìn)行判斷，一旦基金從此前的下跌中重新超過買入的凈值時，或影響他們的止盈決策。投資者應(yīng)該基于當(dāng)前的市場情況和基金的表現(xiàn)來做出決策，而非基于過去的錨點。
4）避免情緒化決策：投資決策應(yīng)該基于理性分析，而不是情緒。投資者在市場波動時可能會產(chǎn)生恐慌或貪婪，從而做出錯誤決策。保持冷靜，根據(jù)市場分析和個人投資策略來決定止盈點是非常重要的。
2、基金止盈常見的方法
1）目標(biāo)止盈：言而簡之，指的是我們在投資基金的時候，會有一個心理預(yù)期，也就是我們期待的目標(biāo)收益。
當(dāng)?shù)竭_(dá)這一目標(biāo)后就可以考慮止盈賣出了。例如計劃持倉某只基金產(chǎn)品盈利達(dá)到10%的時候及時止盈賣出，這即是目標(biāo)止盈。
2）估值止盈：通常而言，可用主流寬基指數(shù)現(xiàn)在的估值對比歷史情況來判斷該指數(shù)或市場的投資風(fēng)險。低估的時候可以選擇買入持有，一旦估值偏高便可以考慮進(jìn)行止盈的操作。
3）分批止盈：顧名思義，即根據(jù)不同的止盈點位、分不同的批次進(jìn)行止盈。例如當(dāng)基金持倉收益率為20%時，止盈二分之一；當(dāng)基金持倉收益率達(dá)到30%時，再止盈二分之一。
4）回撤止盈：市場總是波動的，沒有一帆風(fēng)順的上漲，當(dāng)遇到回撤時，為了更有計劃性地去應(yīng)對，便衍生出了回撤止盈的方法。例如當(dāng)你發(fā)現(xiàn)基金的持倉收益率從30%降到20%，而此前設(shè)置的持倉收益率的回撤目標(biāo)是10%，那么此時已觸發(fā)相關(guān)條件，可進(jìn)行止盈賣出。
上述幾種止盈方法沒有絕對的好壞對錯之分，而是取決于投資者的風(fēng)格和風(fēng)險偏好。投資者可以選用單一的止盈方法，也可以將多種方法相結(jié)合，或形成更為有效的止盈體系，例如將估值止盈法和分批止盈法相結(jié)合，盡管市場可能依然高歌猛進(jìn)，但市場估值逐步升高至歷史高點，基金投資者一方面想繼續(xù)盈利，但又一定程度上擔(dān)心市場過熱后的大幅調(diào)整，則可以以市場估值為輔助，采取分批止盈的方法。
3、當(dāng)前時點是否需要考慮基金止盈？
1）從政策端來看，自9月24日強(qiáng)力貨幣政策的推出、到9月26日政治局會議對經(jīng)濟(jì)的研討，再到10月12日相關(guān)財政政策的推出和研究，我們認(rèn)為政策的轉(zhuǎn)向明確、目的性強(qiáng)，意在解決當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所面臨的一些問題和瓶頸。若有更為明顯的、具體的財政端政策內(nèi)容出來，在財政與貨幣雙管齊下的情況下，經(jīng)濟(jì)或有望更快地轉(zhuǎn)變趨勢，并加大復(fù)蘇的斜率。但是，政策效力傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟(jì)需要一定時間，因此要邊走邊看，整體來說，我們認(rèn)為，對當(dāng)前和后續(xù)的政策端可以保持較為樂觀的態(tài)度。
2）從市場端來看，短期漲勢迅猛，基于風(fēng)險偏好提升帶來的快速估值修復(fù)，這個過程目前來看，或已在國慶后的第一個交易周告一段落。此前部分彈性較強(qiáng)的細(xì)分權(quán)益資產(chǎn)，單日10%+大漲的行情，或難以為繼。未來短期內(nèi)的行情或相對結(jié)構(gòu)、分化，價格、基本面的超預(yù)期與否或決定了短期內(nèi)行業(yè)、個股的相對走勢。
關(guān)于當(dāng)前時點是否止盈，我們認(rèn)為，除了上述對政策、市場等情況的分析之外，更加需要結(jié)合投資者本身的配置邏輯。如果投資者是基于短期交易邏輯進(jìn)行布局，那么當(dāng)積累一定收益后，市場短期內(nèi)潛在上行空間似乎小于潛在下行空間，那及時鎖定收益或是更為合適的選擇。
如果投資者是基于中長期邏輯或優(yōu)化組合需求進(jìn)行布局的，那么則需要仔細(xì)審視自己配置的邏輯是否發(fā)生重大變化，組合層面是否需要優(yōu)化等，例如在行情再度進(jìn)入結(jié)構(gòu)性的時候，對投資者而言在權(quán)益基金的布局上或需更加均衡，而非單獨押注某些單一的彈性賽道。若此前大比例配置在某些單一方向且獲得了收益，那此時進(jìn)行“止盈”、并使得權(quán)益基金組合更為均衡化也是可行的選擇之一。
如若市場基本面、配置、組合邏輯依然未發(fā)生顯著變化，那么繼續(xù)持有或相對合適，頻繁的買賣助推交易成本的抬升，將在一定程度上削弱收益。
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